（600481）4月30日披露2025年第一季度報告。公司實現營業總收入20.79億元，同比下降51.06%；歸母淨利潤虧損1.61億元，上年同期虧損2.95億元；扣非淨利潤虧損1.65億元，上年同期虧損3.91億元；經營活動產生的現金流量淨額為3.58億元，同比增長53.47%；報告期內，

　　以4月29日收盤價計算，目前市盈率（TTM）約為-3.94倍，市淨率（LF）約1.71倍美穗由紀，市銷率（TTM）約0.73倍凱發K8國際。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加權平均淨資產收益率為-3.44%，同比上升0.81個百分點凱發K8國際。公司2025年第一季度投入資本回報率為-0.48%凱發K8國際，較上年同期上升0.94個百分點。

　　截至2025年一季度末，公司經營活動現金流淨額為3.58億元，同比增長53.47%；籌資活動現金流淨額-3.59億元，同比減少5.41億元；投資活動現金流淨額-2376.46萬元，上年同期為-2.94億元。

　　資產重大變化方面美穗由紀，截至2025年一季度末，公司應收票據及應收賬款較上年末減少15.43%，佔公司總資產比重下降1.21個百分點；存貨較上年末增加11.52%，佔公司總資產比重上升0.69個百分點；預付款項較上年末增加24.31%，佔公司總資產比重上升0.62個百分點；固定資產較上年末減少2.14%，佔公司總資產比重下降0.56個百分點。

　　負債重大變化方面，截至2025年一季度末美穗由紀，公司短期借款較上年末增加10.45%，佔公司總資產比重上升2.9個百分點；長期應付款合計較上年末減少29.88%，佔公司總資產比重下降1.04個百分點；應付票據及應付賬款較上年末減少6.59%，佔公司總資產比重下降1個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末減少9.77%，佔公司總資產比重下降0.94個百分點。

　　一季報顯示，2025年一季度末的公司十大流通股東中，新進股東為華泰柏瑞中證光伏產業交易型開放式指數證券投資基金、先鋒單一資產管理計劃、北京京能能源科技並購投資基金(有限合伙)，取代了上年末的華夏藍籌核心混合型投資基金(LOF)凱發K8國際、華夏興和混合型投資基金、萬家臻選混合型證券投資基金。在具體持股比例上，雙良集團有限公司、上海同盛永盈企業管理中心(有限合伙)、江蘇雙良科技有限公司、江蘇利創有限公司、香港中央結算有限公司美穗由紀、萬家新興藍籌靈活配置混合型證券投資基金持股有所下降。

　　市盈率=總市值/淨利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市淨率或市銷率做參考。

　　文中市盈率和市銷率採用TTM方式美穗由紀，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市淨率採用LF方式，即以最近一期財報數據計算凱發K8國際。三者的分位數計算區間均為公司上市以來至最新公告日。凱發K8官網首頁，凱發K8旗艦廳AG客服。凱發K8娛樂官網入口，AG凱發K8真人娛樂，